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发布时间:2018-05-10 作者:派智库 来源:《国际贸易》2017年第12期 浏览:次【字体: 大 中 小】

自2006年第61届联合国大会期间,中国、巴西、俄罗斯、印度举行首次金砖国家外长会晤,揭开了金砖国家合作序幕,金砖合作已走过了第一个“十年”。十年里,金砖国家总体经济保持较高增速,对世界经济增长的贡献率处于较高水平:五国经济总量增长179%,贸易总额增长94%,城镇化人口增长28%。2016年金砖国家对世界经济增速的贡献率达50.1%,比金融危机前的2007年提高了2.7%。 内容来自dedecms

中国在2013年提出的“一带一路”倡议成为促进世界经济发展的“中国方案”。实现“一带一路”倡议需要大量的资金支持。同时,金砖国家都需要产业转型升级,形成一体的产业体系和价值链。在这个过程中,没有充足的资金长期保障,很难实现。传统商业金融体系中缺少中长期的保障,开发性金融的“长期性”“官方性”和“以发展为目的”的特点正好符合包括金砖国家在内的新兴经济体的发展需要,各国之间的开发性金融合作能够有效地缓解资金方面的瓶颈。大力发展开发性金融,对金砖国家的经济发展至关重要。

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一、金砖国家开发性金融机构的发展情况 dedecms.com

(一)金砖优势互补,国家开发银行发展迅速 dedecms.com

按照成立时间的先后,五国国家开发银行分别为俄罗斯国有开发银行、巴西国家经济社会发展银行、印度工业开发银行、南非开发银行和中国国家开发银行。 织梦好,好织梦

1.俄罗斯国有开发银行 内容来自dedecms

俄罗斯国有开发银行,成立于1922年,向各经济部门和地区提供长期融资。不参与零售银行业务活动。俄罗斯国有开发银行重点支持稳定经济发展的关键行业、进口替代部门和俄罗斯出口制造企业。 内容来自dedecms

如图1所示,俄罗斯国有开发银行近十年来贷款额总体呈快速增长趋势。在2008年经济危机时,贷款额大幅增长,增幅达到214.38%,2010年贷款额有小幅下降,之后稳定快速增加。到2015年,总贷款额达到24328亿卢布。 copyright dedecms

2.巴西国家经济社会发展银行 dedecms.com

巴西国家经济社会发展银行,成立于1952年。银行成立之初,银行重点放在扩大基础设施建设的投资,以推动巴西经济复苏。近三十年,该银行加大了对能源、农业、社会发展、中小企业等领域的支持。

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如图2所示,巴西国家经济社会发展银行在2000—2016年的支出款增长幅度波动明显,2008年到2009年,支出款增幅达到最大:2010年到2012年,支出款略有下降;2013年之后,支出款收缩,呈负增长态势。2010年的总支出款为963.22亿美元,2016年回落到371.2亿美元。 织梦内容管理系统

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3.印度工业开发银行 内容来自dedecms

印度工业开发银行,成立于1964年,为印度的新兴行业发展提供信贷和其他服务。印度证券交易委员会、印度国家证券交易所、印度进出口银行等重要的金融监管机构和金融机构都是在印度工业开发银行的支持和参与下成立的。 织梦好,好织梦

印度工业开发银行近年来的贷款额逐步增长。如图3所示,印度工业开发银行贷款额在2008—2009年度时的增幅为44.56%,为近年来最大增幅。到2013—2014年度,印度工业开发银行的贷款额为421386.7亿卢比。 本文来自织梦

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4.南非开发银行 copyright dedecms

南非开发银行,成立于1983年,于1997年根据新宪法和经济政策。重组成开发性金融机构。南非开发银行的经营重点放在非洲南部,尤其是南非的基础设施建设。 织梦内容管理系统

如图4中显示,南非开发银行的开发性贷款额从2001—2032年度呈现稳定增加的趋势,2008—2009年度的增幅最大,为26.49%。2015—2016年度的南非开发银行开发性贷款额为733亿元南非兰特。 织梦好,好织梦

5.中国国家开发银行 织梦好,好织梦

中国国家开发银行,成立于1994年,2008年12月改制为国家开发银行股份有限公司。2015年3月,国务院明确国开行定位为开发性金融机构。国开行主要通过开展中长期信贷与投资等金融业务,为国民经济重大中长期发展战略提供服务。 织梦好,好织梦

中国的开发性银行起步较晚,国家开发银行每年的贷款余额从2001年起同比增长率都在10%以上,在2008年的增长率达到最大,为28.16%。2015年国开行贷款余额为9.21万亿元人民币。 内容来自dedecms

(二)五国凝聚共识,共同搭建开发性金融多边平台 copyright dedecms

金砖五国作为新兴国家的代表,尤其重视国家间开发性金融的合作,在多边开发性金融机构方面,共同参与了新开发银行和亚洲基础设施投资银行的成立与建设,并构建了金砖国家银行间合作机制。 织梦内容管理系统

1.新开发银行 本文来自织梦

新开发银行是金砖国家合作的产物,成立于2014年,并于2015年7月正式运营。五个筹建国家各有20%的股权,拥有相同的投票权。成员国具有优先贷款权。它的成立缓解了发展中国家对美元、欧元的依赖,主要在支持发展中经济体的基础设施建设和可持续发展目标方面发力。同时配有独立的互换规模为1000亿美元的“金砖应急储备安排”。 本文来自织梦

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2.亚洲基础设施投资银行(亚投行) 本文来自织梦

亚投行成立于2015年12月,并于2016年1月开业,截至2017年10月拥有成员80个,旨在使各国共同应对亚洲庞大的基础设施建设需求,进一步推动本地区的互联互通和经济发展。亚投行的核心原则是开放、透明、独立和问责,以“南南合作”理念为指导。2016年亚投行批准项目9个,发放贷款总额约17亿美元。

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3.金砖国家银行间合作机制 织梦内容管理系统

金砖国家银行间合作机制是为了发展和加强金砖国家之间的经济联系和投资合作而成立的。在金砖国际银行间合作机制框架下签署的协议基础上,在金砖国家内部开展多边金融合作,建立了以当地货币结算支付和融资投资项目的基本机制。合作机制成立已有7年,各成员行签署多边合作协议8份,涉及本币授信、基础设施融资、信用证保兑服务和可持续发展等多个领域,有力地推动了金砖国家经贸投资和金融合作便利化。 织梦好,好织梦

二、金砖国家开发性银行的发展特点 织梦好,好织梦

(一)五国国家开发银行的发展特点 copyright dedecms

从贷款额变化的趋势来看,除了巴西国家经济社会发展银行的支出额有明显波动,其他四国的国家开发银行贷款额都大体呈现不断增加的趋势。2006年,俄罗斯国有开发银行的贷款额为1608亿卢布;2015年,贷款额增加到24328亿卢布,是2006年的15倍。巴西国家经济社会发展银行2015年支出款是2006年支出款236亿美元的2.4倍。而2016年的支出款为371亿美元,比2015年的571亿美元下降35%。印度工业开发银行2007—2008年度的贷款额为14318亿卢比,2013—2014年度的贷款额42087亿卢比,增长了200%。南非开发银行2015—2016年度的开发性金融贷款额达到了733亿南非兰特,比2005—2006年度的206亿南非兰特增长了250%。2015年,中国国家开发银行贷款余额为92069亿元人民币,是2006年贷款余额20176亿元人民币的4.6倍,是2000年贷款余额6715亿元人民币的13.7倍。

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从投资侧重的领域来看,对基础设施领域的投资是各国开发银行的重中之重,农业、能源、社会项目等稳定经济发展的关键行业也是金砖国家开发银行的关注重点。2015年,俄罗斯国有开发银行贷款额排名前五的领域分别为制造业、信贷公司、房地产、农业和交通。2015年,巴西国家经济社会发展银行在电力、农业、高速公路建设、运输设备和交通网络方面的建设投入较大。2013—2014年度,印度工业开发银行贷款额前五的领域是电力、道路、桥梁和港口、房屋贷款业务、基础设施。南非开发银行在2014—2015年度的开发性金融贷款额前五名的行业是电力、道路与排污、商业基金、社会基础设施、交通运输。2015年,中国国家开发银行的投资重点放在公路、棚户区改造、公共基础设施、战略性新兴产业以及电力。 copyright dedecms

从在经济危机时期表现的作用来看,在2008年经济危机发生时,金砖五国的国家开发银行都表现出了“逆境托举市”的强大的逆周期作用,贷款支出增幅均为历年之最。2008年,俄罗斯国有开发银行的贷款额从2007年的1975亿卢布增加到6209亿卢布,增幅达到214.38%(见图1);巴西国家经济社会发展银行的支出额从2007年的340亿美元增加到490亿美元,并且在2009年时继续大幅增加到716亿美元,2008年到2009年的增幅达到46.11%(见图2);印度工业开发银行在经济危机出现的2008—2009年度,贷款额比前一年增加幅度为44.56%(见图3):南非开发银行在2008—2009年度的开发性贷款额比前一年增加了26.49%(见图4);中国国家开发银行2008年的贷款余额比2007年增加了28.16%(见图5)。 本文来自织梦

(二)五国开发性金融合作的特点 织梦内容管理系统

1.成立了没有发达国家参与的新开发银行 织梦内容管理系统

新开发银行是没有发达国家参与的、由新兴国家首次自己建立的多边开发银行,有助于提高新兴国家抵御金融风险的能力。新开发银行可以建立更为多元化的投融资战略,优先使用各成员国本地债券市场等融资渠道,开拓盈利比较稳定并具有公共溢出效应的投资机会,支持包括“一带一路”沿线国家在内的发展中国家基础设施和可持续发展项目。 copyright dedecms

新开发银行提供了俄罗斯恢复国际合作基础的机会。新开发银行有助于推动巴西在多边环境中与其他国家的合作,缓解巴西由于南南发展计划导致援助缩减所带来的资金紧张。新开发银行为印度提供了新的资金渠道。对南非来说,新开发银行是南非对抗西方影响的平衡力量,可以加强其作为非洲发展的门户地位。 内容来自dedecms

2.参与建设了以发展中国家为主导的亚投行

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亚投行最大的特点体现在。规则是由发达国家和发展中国家一起商量,并以发展中国家为主来决定。一方面,亚投行与新开发银行一样,以不干涉内政为前提,传统由发达国家主导的开发银行在贷款的时候往往有政治上的附加条件:另一方面,亚投行将专注于亚洲地区的基础性设施建设。 织梦好,好织梦

亚投行和新开发银行都以跨国基础设施投资为创建主旨。亚投行目前的主要服务对象是为亚洲国家或地区提供投资或援助资金,并且业务重点明确在基础设施建设领域;相比较而言,新开发银行没有固定的投资地域局限,也没有明确的投资领域的限制,属于金砖合作体系的重要部分,并有一笔独立的应急储备配合,更能集中力量应对成员国可能面临的风险。两者都是对现有国际发展领域的多边融资体系的重要补充,是国际开发性金融的新兴力量。 dedecms.com

三、金砖国家开发性金融发展存在问题及建议 本文来自织梦

(一)金砖国家开发性金融发展存在的问题 织梦好,好织梦

1.开发性金融“供不应求”。无法满足发展中国家的资金需求 dedecms.com

亚洲开发银行在《亚洲发展展望2017》中指出:目前亚洲仍有超过4亿人用不上电,3亿人喝不上安全的饮用水,超过15亿人没有基本的卫生设施。从2017年起到2030年,若要保持亚洲整体增长势头,并将气候变化及适应成本考虑在内。每年约有1.7万亿美元的基础设施建设需求,目前缺口每年接近5000亿美元。 内容来自dedecms

据国务院发展研究中心“一带一路”设施联通研究课题组估算,2016—2020年“一带一路”沿线国家基础设施投资需求至少在10.6万亿美元以上,其中中国之外的沿线国家投资需求约为1.4万亿美元。面对巨额的投资缺口,如果只依靠某一国的金融资源是不可能的,必须在充分利用自身金融资源的基础上,整合全球可获得的融资渠道。 本文来自织梦

2.商业性金融、政策性金融、开发性金融三者缺少配合 内容来自dedecms

政策性金融的特点是根据政策需要,完成相关的业务,并不以营利性为目的,存在资金效率问题和财政负担增加的风险。开发性金融的特点是支持符合国家发展战略的业务,同时取得一定的利润。政策性、开发性金融更适用于中长期项目,而商业性金融是市场化的,对中短期业务优势明显,网点多、覆盖面积大。

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开发性金融和政策性金融的区别在于:除了都强调支持国家政策,开发性金融还强调盈利性,市场化运作,财务上可持续;政策性金融不计较得失,适合支持风险高、有正外部性的项目。开发性金融和商业性金融的区别在于:开发性金融能够发挥“逆周期”的作用,商业性金融是“顺周期”的。三者的主要服务对象和服务特点是有区别的,应结合三者的特点和成本核算来服务于经济发展要求。 内容来自dedecms

3.多边合作中的利益摩擦 织梦好,好织梦

金砖五国之间还存在竞争动力:互相之间的贸易摩擦、复杂的地缘政治关系、差异较大的政治经济制度等。中国对外提供开发性金融援助的规模逐渐扩大,这意味着其他金砖国家越来越将其视为竞争对手。中国和其他金砖国家在海外提供援助的范围的扩大、数额的增加,意味着中国和其他金砖国家在同一个国家竞争的可能性更大。在多边合作中,金砖五国利益诉求也存在差异。比如,五国在新开发银行具有相同的投票权,可能出现的结果就是很难达成一致目标。新开发银行存在的意义仍然不断被质疑。成员国存在着各种各样的利益冲突,但面临的一个共同问题是金融市场发展不成熟。

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(二)金砖国家开发性金融合作发展的建议

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1.从合作目标来讲,以发展为目的,坚持可持续性发展 dedecms.com

可持续发展目标的独特之处在于呼吁所有国家,共同采取行动,致力于消除贫穷,促进经济增长,满足教育、卫生、社会保障和就业机会等社会需求,并应对气候变化和环境保护。发挥开发性金融特有优势,以发展为首要,消除极端贫困并减少不平等现象;设立环境与社会安全保障措施并建立信息交流、问责和补救机制;在可持续发展中展现金砖国家的领导力;创立公众咨询与讨论机制;采取真正的民主治理结构。通过国际合作和强化区域一体化机制,实现经济可持续发展,造福人民,提高社会繁荣。 织梦好,好织梦

2.从合作领域来看,以开发性金融为核心,逐步扩大合作范围 dedecms.com

《金砖国家可持续发展报告(2017)》指出,在经济合作上,金砖国家要加强“南南合作”,扩大朋友圈,加大开发性金融的投入,帮助其他发展中国家增强发展能力,推动各国经济结构优化。就基础设施建设的投入来讲,既包括硬件方面的基础设施,也包括软件方面的基础设施建设投入,如完善社会治理和社会保障体系建设、人力资源培训和教育资源的投入,以及医疗卫生领域和环境保护领域的资源投入等。 copyright dedecms

《金砖国家领导人厦门宣言》中指出,在符合各国央行法律授权的前提下,通过货币互换、本币结算、本币直接投资等适当方式,加强货币合作、保持密切沟通,并探索更多货币合作方式。同时,通过适当的措施,来培育雷亚尔、卢布、卢比、人民币和南非兰特之间的便捷兑换,从而实现外汇储备多元化。 织梦好,好织梦

3.在合作方式上,集合可利用的资源,使合作方式多样化 织梦好,好织梦

在可获得的资金来源的合作上,除了开发性金融,还应充分利用公私合作伙伴关系。从非政府来源获得资金的有效机制之一是国家和企业提供互惠互利的公私伙伴关系。通过企业、社会投资来促进环境可持续发展和区域发展。金砖五国需要改善投资环境,对各利益相关方的风险进行优化,并配合相应的监管制度,选择合适的私人合作伙伴,增加成功的概率。 内容来自dedecms

和已有的开发性金融机构合作,更好地利用全球资源,并建立起信息共享的机制。定期进行意见交流,组织开发性金融从业人员的培训和学习。良好的规划机制、经验的学习和交流、专业知识传播和创新都对开发性金融发展大有好处。

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4.在合作效果上,合理运用开发性金融,更加注重长远效益 dedecms.com

对开发性金融、政策性金融、商业性金融的配合使用方面,对于具有正外部性、社会效益,但是低利润甚至有一定亏损的项目,可以考虑由政策性金融先行提供支持和补助。等到项目开发到有一些利润时,开发性金融可以进入,给予必要的资金支持,帮助项目做大做好。等到项目成熟、回报稳定时,让商业性金融接着进入,形成市场化运作。 织梦内容管理系统

开发性金融的投放需要注重效益,如果开发性金融随意投放也不注重长远效果,还可能在接受方国家或地区引发道德风险。产生过度依赖心理,不利于接受方国家或地区实现可持续发展和走上自力更生的道路。除了直接提供资金,还需要对投资后的效果进行追踪和评估,提高接收方自身的发展能力。 内容来自dedecms

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